監督年金改革行動聯盟新聞稿105.9.20

正視我國年金績效不彰問題

維護基金安全  回歸專業管理

正視基金目標  收回政治服務

發稿單位/新聞聯絡人/聯絡電話：

新竹縣教師會理事長        吳南嬿  0972-156583

全國教育產業總工會副理事長彭如玉  0952-461367

全國教師退休聯盟理事長    張美英  0920-351815

基金績效好 世代沒煩惱

      「年金改革」引起全民關注，如何改？有人主張要提高提撥率，有人說一定要大砍退休

給付，有人批不公平，也有人罵沒正義…，紛歧、爭議不斷。因政府的無能，提振不了經濟，

又無法改善財政紀律，難以開源，又不節流。於是改革的焦點，寄望在減少人民的養老年金

上，從不去思考是否另有辦法能把餅做大，讓大家都吃得到、吃得飽？從各主管機關提供的

資料中發現，退休基金投資績效的問題嚴重，該如何提升？似乎又被刻意忽略，這樣的年

金改革，真的是可長可久的養老年金制度？真的是足以讓世代都有安穩的日子過嗎？我們的

專研：

《年金改革》--他山之石（荷蘭）

退休基金經營者的態度決定人民的荷包

~從荷蘭公職人員退休基金（ABP）看起

吳南嬿 摘要整理

    荷蘭，是一個創造退休基金傳奇的國度。由於他們對退休基金經營的嚴謹，讓他們國家的退休基金經營在世界上居於領先的地位。讓我們一起來看看荷蘭的ABP退休基金。

《年金改革》--他山之石

從智利的年金監管制度來看看我國的問題

吳南嬿 綜合整理

    由於少子化、人口老化以及長壽等原因，各國紛紛推動年金改革，而其中一個改

革重點就是將年金制度改為儲金制，一方面用提撥（強迫儲蓄）加上投資收益來存

退休老本，以自給自足的方式支付退休給付，另一方面，將退休基金與政府財政切

開，不影響政府的財政運作。

退撫基金的投資績效不彰真的是由於避免

「高風險」而造成「低績效」嗎？

吳南嬿  撰

    當提到許多好的退休基金都是用好的投資收益率來撐起退休給付時，全教總常

會用「退撫基金不可能拿全部基金進行高風險投資」，來幫退撫基金投資績效不彰

卸責。我們今天要探討的是，我國的退撫基金操作真的是那麼保守嗎？所謂的「

高風險」真的無法追求穩定的長期績效嗎？

    一般來說，所謂的「保守」操作，其呈現的狀態通常是別人大賺，自己小賺，別

人大賠，自己小賠。這部份在智利的退休基金表現上可以看得很清楚：

退撫基金績效不彰真的是源於「追求長期穩定的績效」嗎？

    當有人質疑國內退撫基金的投資績效不彰時，全教總就會說「退撫基金追求的是

長期的穩定績效」，所以，不能過度期待用投資績效來解決基金財務之不足。這個

說法對嗎？

    首先，讓我們先來看看在所謂的「長期的穩定績效」部份，我國與其他國家的比

較。