精進充實理財知能  造福學子也助益自己

~理財教育講座後記

       前幾天，看到某報導指出，有一位退休公教人員，在退休金被大砍後，夫婦兩人每個月僅靠5萬多元的退休金過活。

       由於兩老生活已逐漸無法自理，需要聘請外籍看護，於是每個月幾乎都處於透支狀態。

       上述故事讓人看了真的感到非常心酸，因為，以目前通貨膨脹嚴重的狀況下，故事中的夫婦每個月的基本花費可能要6萬以上，這還是在沒有添購其他非生活必需品或修繕的狀況下。

       也就是說，若目前在職的老師打算在20年後退休，可能一個月需要的基本花費會高達10萬元左右。以目前月退休金大約5萬多，且還會逐年遞減到118年的狀況下，若老師在退休時每個月沒有大約4萬元的被動收入補充，可能陷入老年貧窮的境地。

       新竹縣教師會配合金管會推動理財教育向下扎根，將理財教育納入年度重要研習課程已行之有年，希望透過教師夥伴先行學習，幫助老師建構正確理財觀念進行教學，也讓自己理解全球金融市場及產業類別的變動，協助教師夥伴完備老年生活所需的理財規劃，

       今年，再次邀請深受學員喜愛的張裕閔教授擔綱講座。

       張教授每年的理財課程，都會因應全球大環境的理財趨勢，以及教師族群的理財特性，理論與實務兼具地提供適合的理財策略。因此，張教授今年探討的是新冠疫情後，美國暴力升息、全球節能減碳的大環境下，老師可以如何理財。

       從學員的反饋中，我們發現對每年回流上課或本身已具備理財知能的學員來說，張教授的課讓他們受益良多。至於少數對理財完全沒有涉獵的學員，可能會聽得有點一知半解。

       為此，我們特地為完全沒有接觸過投資理財的老師，提供以下的理財說明與建議：

        一、儘可能讓自己的收入大於支出，如此才有多餘的錢可以理財，換言之，月光族是無財可理的。

        二、要將可儲蓄的錢分門別類，規劃出長期（如：至少十年甚至數十年）不會使用的錢，再將這筆錢拿去投資。這樣，自己才不會在市場狀況不好的時候被迫賣出。

       三、要訂定長期的投資計劃，並有紀律地執行，千萬不要跟著坊間的「老師」起舞，做短期投資、玩當沖。要知道，絕大多數能經由投資累積龐大財富的人，都是透過耐心。所以，只要環境允許，要盡可能拉長投資時程，讓複利為你效勞。

       四、可使用定時定額法，也就是每隔一段固定的時間持之以恆地買進金融商品。

       巴菲特的老師葛拉漢曾指出：「不管是從什麼樣的時機開始進行，那種政策最終將讓你獲得利益，但前提是，你必須無視各種干擾情勢，切實且果敢地遵守既定的原則。」

       初學者不要覺得這種方法很容易執行。要知道，有不少親朋好友一旦知道你有從事投資，就會提供你各種各樣的建議，這當中就有許多短進短出、讓你破壞投資紀律的建議。

       另外，許多人總以為自己可以預知未來（事實上，這是不可能的），所以，容易出現追高、殺低，也可能明明到了定期該買入的時刻，卻在期待更低點或期待市場轉好的狀況下，錯過買入的時機。

       總之，面對難以預測未來的市場，態度要謙卑，承認自己對市場的未來表現是無知的，並有紀律地長期執行自己制定好的投資計劃。

       上述建議可能過於抽象，我舉一個《投資前最重要的事》一書中所舉的案例。

       1970年，年僅22歲的包伯進入職場，也擬定了投資計劃，在職場的第一個十年，每年存2000美元，第二個十年，每年增加2000美元，也就是每年存4000美元，以此類推。他預估在65歲退休，也就是2013年。

       他在1972年年底將所有儲蓄投入一檔標普500指數型基金，立即面對1973~1974年的石油危機，市場重挫50%，換言之，他是在股市高檔進場。但是他的優點是，他一旦進入市場，絕不出售已購入的基金股份（切記：這很重要）。

       接下來，包伯都不敢再進行投資。

       直到1987年8月，他又將這些年存下的四萬六千美元投入一檔標普500指數型基金。這一次，遭逢的是同年10月19日的華爾街黑色星期一，股票下跌30%。

       經過1988年的崩盤，讓包伯信心全失，不敢再投入股市；可是，他在1999年科技泡沫最猖獗的時刻，又將他辛辛苦苦存下的六萬八千美元拿去投資，結果，他進場不久，市場便重挫50%，直到2002年才止跌。

       儘管這一筆投資在其心中留下深刻的傷疤，他還是決定退休前再進場一次，於是，他在2007年10月投資了六萬四千美元，結果，他遇到2008年的金融大海嘯，市場又重挫了50%。

       好，如此不幸的包伯分別於四個時間點投資：

       1972年12月  6000美元 （後續市場崩盤幅度-48%）

       1987年8月  46000美元 （後續市場崩盤幅度-34%）

       1999年12月 68000美元 （後續市場崩盤幅度-55%）

       2007年10月 64000美元 （後續市場崩盤幅度-57%）

       哇！有沒有覺得奇慘無比。

       好，讓我們來猜猜看，總投入金額184,000美元的包伯，在其一股也沒賣的狀況下，他退休時拿到多少錢？總數是增加還是縮水？

       答案是：110萬美元。

       怎麼可能？

       這就是複利的力量。

       事實上，若他在同一段時間，以定期定額方式分批進入市場，他最後累積出的財富將接近230萬美元。

       還有，他買的是標普500指數型基金，這類大盤指數基金不僅分散投資風險，而且投資成本低（管理費通常不高），所以，長期投資下，複利的作用很驚人。

       總之，如果您是一個對投資完全沒有概念的人，卻又希望創造出能打敗通膨的收益率（通膨率2%+收益率4%=6%），讓自己退休生活購買力能等同於在職時，過上有尊嚴的老年生活，指數型基金應該是不錯的選擇，因為它條理分明、紀律嚴謹、必要時會進行再平衡作業、透明、低周轉率、低成本、不太需要維護……等，就算是優秀的基金經理人，要打敗指數型基金也不容易。

       不過，投資指數型基金並不代表可以對它一無所知，您還是要確切知道它到底投資了什麼標的。如果您希望您的投資涵蓋各種產業、地理區域和企業，大盤指數基金可以納入您的投資選項。

       以上是我們對於沒有任何理財觀念學員所做的補充，若希望得到更新、更完整的投資觀念，建議涉獵投資基本概念的書籍，如：投資前最重要的事，也歡迎來年繼續參加新竹縣教師會辦理的理財講座。