新制勞退的「保障」只是錯覺

吳南嬿 撰

       最近，9千多名四大國營企業員工，選擇結清其舊制年資。有的甚至還想把這筆錢放進新制勞退裡，認為新制勞退有保障。問題是，把這筆透過多年勞動而得到的薪資（退休金），放進新制勞退裡，真的有保障嗎？（註1）

       這說法來自於新聞報導「勞保破產成定時炸彈 蔡政府何時直球對決？」裡一位劉小姐所說：「我覺得存到那個勞退基金裡面，是比較穩健的做法啦，因為它畢竟每年就是，最低至少保障那個定存利率的2%，如果不足，如果當年(基金收益)沒有到那麼多，也是會補到那個2%的利率，我是覺得比較安心一點。」

       在此，我必須很遺憾地指出，劉小姐所以為新制勞退的「穩健」其實是錯覺。為何？原因如下：

       一、政府從來就沒有保障新制勞退基金的績效有2%。

       不知道劉小姐這個2%的資訊是哪裡來的，但是，根據勞保局網站公佈的資料指出，「勞工退休金運用收益，由開始提繳之日起至依法領取退休金之日止，不得低於以當地銀行2年定期存款利率計算之收益，如有不足由國庫補足之。」

       換言之，政府保障的收益並非2%，而是兩年定存利率。

       目前的兩年定存利率是多少呢？一般大概只有0.78%而已！

       也就是說，如果有勞工選擇在此時退休，他放在新制勞退基金裡的年化收益率只要沒有低於0.78%，政府就不用補喔！

       二、政府管理的新制勞退基金投資績效其實很差。

       對一般幾乎以儲蓄作為唯一理財方式的人，可能會以為新制勞退基金的投資績效很好，事實上，若我們拿坊間被視為穩健的股票（中信金）和基金（元大高股息）與其比較（註2），就可以發現，新制勞退基金的投資績效其實很糟。

       首先，讓我們將中信金的殖利率與新制勞退的年化報酬率比較一下。由於新制勞退從2005年才開始，故我們選擇的時間區間為2005~2019年。

       接下來，讓我們將新制勞退與元大高股息（0056）比一比。（由於元大高股息自2011年才開始穩定配息，故從2011年開始比。

       這還只是股利的比較而已，還沒有做價差的比較喔！

       如果這些國營企業員工願意在理財方面多下點工夫，用定時定額的方式購買表現暨配息穩健的股票或基金，就可以買在均價，分散風險。另外，若將配息的錢拿來再投資這些股票或基金，還會出現複利效應，獲利更豐（註3）。

       三、一旦將此整筆退休金放進新制勞退基金裡，不僅不穩健，還失去理財彈性。

       俗話說，天有不測風雲，人有旦夕禍福。自己用上述穩健且科學的方式理財，不僅效率較佳，遇到急於用錢時，也可以有較大的用錢彈性。一旦將此辛勞工作所結清的薪資（舊制退休金）全數放進新制勞退基金裡，不僅得到較差的投資績效，急於用錢時，還失去用錢彈性。

       放眼全球，由政府所管理的退休基金幾乎都沒有好下場。看看勞保，看看退撫，再看看國保，哪一個沒有破產危機？它的破產危機一個比一個大。

       也許身為讀者的您想問：「沒聽說新制勞退有破產危機啊！」新制勞退沒有破產危機不是因為政府管理得好，而是因為投資績效不彰的風險都由參與此計劃的勞工朋友承擔，政府一點風險也沒有。想想看，經營15年的新制勞退年化收益率為3.27%，遠遠超過目前兩年定存利率0.78%，政府還需要補什麼差額嗎？

       追求「穩健」是很多人的期望，但是，由政府管理的新制勞退基金，給勞工的只是「穩健」的錯覺，其實一點也不穩健。所以，若您有額外想理財的資產，建議透過穩健的投資方式（如：定時定額），將資產放在好的投資標的，您會發現，您的理財表現不會輸給政府管理的新制勞退基金。

 註1：摘自報導「勞保破產成定時炸彈 蔡政府何時直球對決？」。網址：https://tw.news.yahoo.com/%E5%8B%9E%E4 ... D%E6%B1%BA-144615968.html

註2：中信金和元大高股息的股利分配資料摘自GoodInfo！台灣股市；新制勞退的收益率資訊摘自勞動基金運用局網站。

註3： 若拿100萬元投資中信金，以年化收益率5.42%計算，若是單利的話，投資15年可獲利81.3萬元。若將每年得到的利息再投入購買中信金，就會出現複利效應，投資15年120.72萬元，比單利足足多39.42萬元。