當國內由政府管理的各基金說「獲利創新高」，不斷告訴社會大眾今年各退休基金的管理有多好的時候，身為委託人的我們不禁要問，由政府管理的基金有沒有反映出市場的榮景？這種所謂「創新高」的投資表現，是不是其實只是普通而已？長期（至少五年）的投資績效表現如何？
話不多說，現在就讓我們來看看國內各退休基金與國際退休基金的績效比較。
先看看今年第1季~第3季（圖1）。
什麼！丹麥atp的收益率居然高達40%！
國內政府黑手無法伸入的私校退撫，其穩健型也接近13%，積極型接近16%。看到這樣的投資表現，真不知道由政府管理的退休基金（藍色柱狀圖）在歡聲雷動什麼？
當然，看退休基金投資不能只看一年，至少要看五年。所以，讓我們來看看過去五年（2014~2018）的年化收益率吧！（圖2）
當投資期程拉長到五年，就可以發現，國內的政府基金（藍色柱狀圖）的表現，與私營退休基金相比，依舊敬陪末座，四支不到3%，一支比3%多一點點。私營的私校退撫表現略佳，積極型逼進4%。至於國外的幾支退休基金優等生，其中有3支介於6.7%~8%，而丹麥atp更高達17.6%。
看到各基金的投資表現，就可以知道，國內的各基金在投資上都有很大的成長空間，其中最該檢討的就是由政府管理的基金。
由於丹麥atp和安大略教師退休計劃有如此優異的投資表現，基金的計劃成員不僅不用擔憂提撥與給付逆轉，還可以降低提撥率和提高給付率，不分世代皆可受惠。
反觀國內的勞保和退撫，在政府的管理下，不斷高喊「破產」，造成人心惶惶，接下來大刀一揮，開始多繳、少領、延退，讓所有的世代都受害。
總之，根據國際經驗，由政府管理的退休金幾乎都沒有好下場，我國這幾支由政府管理的退撫、勞保、國保、新舊制勞退也跳不出這個悲慘螺旋。所以，請政府不要再用這種低於市場表現的收益率來自吹自擂了，還是趕快退出各退休基金管理，將之前的管理黑洞概括承受，才是人民之福。
