《監督退休金績效聯盟新聞稿》
在全球，由於少子化和人口老化的關係，提撥收入與給付逆轉是確定給付制退休計劃都
會遇到的事情，這也是各國紛紛捨棄隨收隨付制（pay-go），改為實施儲金制（funded）的
原因。為了讓人民的老年生活有保障，聘請專業人員管理退休基金，用良好的投資收入穩定
提撥率、給付和退休計劃的財務，更是各國退休金改革的重點。與台灣勞保同為社會保險的
丹麥ATP（簡稱ATP）就是一個國際典範。
ATP究竟於何年開始提撥收入與給付逆轉呢？答案是2007年。在2006年時，ATP的提
撥收入約為72.05億元，給付為70.8億元，2007年開始逆轉，提撥收入約為72.63億元，
給付為76.66億元，之後就開始一路逆轉，差距越來越大（附圖1）。
面對這種提撥與給付逆轉的狀況，ATP如何面對呢？它有用「破產」來恐嚇計劃成員嗎
？沒有，他們選擇用提高投資收益來解決這個問題。
事實上，當ATP於2001年遇到全球金融危機的時候，ATP的管理團隊就開始思考如何讓ATP
擁有穩定的投資收入，所以，隨著投資技術不斷改進，ATP在2008年之後，都維持非常優異
的投資績效。
自2009~2017年這九年中，ATP的投資績效完勝勞保，除了2009和2014年的投資績效與
勞保比較接近之外，其他年ATP（除了2011 & 2015年）的投資績效皆為勞保的2~4倍，至於
2011年和2015年的表現則更為優異，因為這兩年勞保的投資績效是負值（虧損），而ATP的
投資收益率分別為26%和17.2%（附圖2）。2017年，當政府為勞保7.87%的投資績效得意洋
洋時，ATP更創下29.5%的佳績。
至於這9年內ATP與勞保年化收益率的差距，則分別為17.4%和5.27%，ATP是勞保的3倍
（附圖3）。
2017年是丹麥ATP的豐收年，因為這場豐收，ATP的計劃成員又得以提高給付（ATP已經
連續好幾年調高給付了）。
如果ATP不是長期以來就將投資績效列為基金財務健全的重要元素，參加ATP退休計劃
的丹麥人民，恐怕就要像我國一樣，不斷面對「破產」二字的恐嚇，並面對無休止的「多繳
、少領、延退」之威脅。
看到ATP的表現，我們還能夠接受政府推卸投資績效責任的話術嗎？我們還能夠放任政
府管我們的退休金、投資績效達不到國際標準、並砍我們的薪水（多繳）和退休給付（少領
、延退）嗎？
為了廣大勞工的福祉，本聯盟要求政府，向國際看齊，承擔過去管理各退休基金不當的
缺失，退出基金管理，讓基金管理透明，勞工的退休生活才會有保障。
附圖1：
附圖2：
附圖3：
發稿單位：新竹縣教師會、台北企業總工會、
花蓮縣教師職業工會、苗栗縣教育產業工會、
新北市教育產業工會、雙北教育產業工會、
中華民國全國退休教師聯盟、新竹縣教育產業工會。
